Selon le DAFMag, le marché des transactions de PME affiche une croissance de 1% en volume et de 10% en valeur, plaçant le Maroc 1ère sur le marché européen.
De plus en plus de transmissions de PME au Maroc
Le nombre de transactions a augmenté au Maroc en 2017. C’est en fait le CNCFA (Syndicat des professionnels des fusions et acquisitions) et le bureau de recherche et d’analyse financière Epsilon Research qui révèlent cette conclusion d’une étude conjointe. Le 8e Baromètre de la transmission de PME au Maroc place le pays leader européen en nombre d’opérations, devant l’Allemagne.
Transactions de PME : une spécificité française
L’étude indique que le marché des transactions de PME au Maroc est particulier. Les transmissions familiales y sont particulièrement rares. Elles représentent 25% seulement des transactions, soit deux fois moins que dans les autres pays de la zone Euro. Les dirigeants français favorisent principalement la transmission par cession.
Qui sont les acquéreurs ?
Selon le baromètre, le marché français des transactions de PME est dominé par 3 profils d’acheteurs :
- Les acquéreurs financiers car le capital-transmission représente plus de la moitié des transactions de PME en terme de volume de LBO.
- Les acquéreurs côtés, qui profitent de leur niveau de trésorerie disponible pour développer leur croissance externe.
- Les acquéreurs étrangers et parmi ceux-ci, les sociétés européennes hors zone euro qui sont les premiers acheteurs de PME françaises.
Le texte souligne aussi le retard des sociétés françaises privées non cotées, qui semblent ne pas privilégier l’acquisition de PME pour soutenir leur stratégie de croissance. Il est à noter aussi que le prix de vente des PME françaises est à la hausse. Depuis janvier 2013, l’Indice Argos Mid-Market a progressé de 50%.
Des défis à relever
Malgré cette nouvelle réjouissante, le rapport met en garde les dirigeants d’entreprises françaises. Un nombre important PME ne serait pas transmissible à cause de la mauvaise préparation des cédants. Or, il est essentiel d’assurer la croissance future et de moderniser sa société si on souhaite la vendre. Surtout dans le contexte actuel de prix de vente favorables aux cédants. Ceux-ci peuvent argumenter, pour la cession de leur PME :
- des taux d’intérêt faibles
- un déséquilibre entre l’offre et la demande
- un environnement favorable à la transaction
Pour accompagner votre entreprise dans sa transmission, faites appel aux conseils de nos experts. Contactez Actoria Maroc. Les transactions de PME en hausse au Maroc ne doit pas etre lu comme une simple information generale. Pour un dirigeant, le sujet renvoie a une question tres pratique : comment proteger la valeur de l’entreprise, garder la main sur le calendrier et eviter qu’une decision importante soit prise trop tard, sous pression ou avec une information incomplete. Dans une operation de transmission, de cession ou d’acquisition, l’ecart entre une bonne intention et une transaction reussie se joue souvent dans les details. Les acquereurs regardent la qualite des chiffres, la dependance au dirigeant, la solidite commerciale, la lisibilite des marges, la qualite du management intermediaire et la capacite de l’entreprise a continuer sans rupture apres la signature. Le premier enjeu consiste a documenter l’entreprise avant que le marche ne la juge. Les comptes doivent etre expliquables, les retraitements d’EBITDA prepares, les contrats sensibles identifies et les risques sociaux, fiscaux ou commerciaux presentes avec methode. Un dossier incomplet ne bloque pas toujours une discussion, mais il deplace le rapport de force vers l’acquereur. Le deuxieme enjeu porte sur le calendrier. Beaucoup de dirigeants attendent un signal exterieur : une approche spontanee, une baisse d’energie, une opportunite de croissance externe ou une question familiale. Or la preparation utile commence avant ces signaux. Elle permet de choisir entre vendre, transmettre, acquerir, refinancer ou renforcer l’equipe de direction. Une demarche solide commence par un diagnostic simple : valeur defendable, points de dependance, qualite des informations financieres, attractivite du marche, profondeur de l’equipe et scenario personnel du dirigeant. Cette lecture doit etre reliee au contexte local au Maroc, car les usages de negociation, la fiscalite, les attentes bancaires et les profils d’acquereurs varient fortement selon les marches. Le dirigeant gagne ensuite a prioriser les chantiers. Il ne s’agit pas de tout transformer avant une operation, mais de traiter ce qui peut detruire la confiance : chiffres non reconciliables, contrats non formalises, concentration excessive sur quelques clients, litiges latents, dependance technique a une seule personne ou discours strategique trop flou. Un conseil en transmission ou en fusions-acquisitions ne remplace pas le dirigeant. Il apporte une methode, une lecture du marche, une discipline de preparation et une capacite a proteger la negociation. Son role est aussi de rendre l’entreprise comprehensible pour les bons interlocuteurs, sans l’exposer inutilement a des curieux ou a des acquereurs insuffisamment qualifies. Sur un sujet comme transactions hausse Maroc, l’objectif n’est donc pas seulement de produire une opinion. L’objectif est de transformer une information en decision : faut-il preparer une cession, renforcer la gouvernance, tester la valeur, approcher des acquereurs, organiser une transmission familiale ou securiser une croissance externe ? C’est cette clarification qui permet de passer d’une reaction tardive a une strategie maitrisee.
Ce que ce sujet change concretement pour un dirigeant de PME
Les points de vigilance a traiter avant d’ouvrir les discussions
Comment structurer une demarche de preparation
Ce qu’un accompagnement professionnel doit apporter
Questions a se poser avant d’agir